거의 완벽한 포트폴리오:격동기에 숙면하기

거의 완벽한 포트폴리오:격동기에 숙면하기

 

 

 

요약

• 인덱스 투자로 롤러코스터 탈구는 없다.대부분의 사람들, 특히 은퇴자들에게는 크고 깊은 몰락을 용인하는 것이 매우 어렵다.
• 은퇴자들과 보수적인 투자자들은 소득, 인플레이션을 충족시키기 위한 성장, 그리고 가장 중요한 것은 자본의 보존이 필요하다 - 우리의 거의 완벽한 포트폴리오(NPP)는 바로 그것만을 위해 노력한다.
• 간단히 말해서, NPP는 지수 투자의 함정을 피하려고 한다.NPP의 원칙은 장기적으로 지속가능한 소득, 낮은 감소, 자본보전, 합리적인 성장을 중심으로 한다.
• 이런 아이디어 포트폴리오를 찾으십니까?고소득 DIY 포트폴리오의 회원들은 우리의 모델 포트폴리오에 독점적으로 접근할 수 있다.자세한 정보 »

Getty Images를 통한 Piotrekswat/iStock

광범위한 시장 지수에 정기적으로 투자하는 것은 수입이 필요하기 전에 많은 해를 가진 젊은 투자자들에게 합리적인 장기 전략이 될 수 있다.사실, 만약 여러분이 모든 급여나 다른 기간 동안 오토 파일럿에 투자한다면, 여러분은 달러-비용-평균의 이점을 이용하여 높은 가격뿐만 아니라 낮은 가격에 구매하고 있다.하지만 시장의 기복이 극심해 롤러코스터를 탈 수 있는 탈출구는 없다.

위 전략의 가장 큰 문제는 그렇게 많은 사람들이 깊은 허탈을 참지 못하고 나중에 돌아오기를 바라는 마음에서 정확히 잘못된 시간에 파는 패닉에 의존한다는 것이다.반면 그 소득으로 먹고사는 은퇴자를 포함한 소득투자자들은 추가적인 문제를 안고 있다.정기적으로 소득을 회수해야 하기 때문에 가격이 낮을 때는 어쩔 수 없이 매각을 할 수도 있다.소득을 회수하지 않더라도, 그럴 가능성이 더 높지만, 그들은 낮은 가격을 이용하기 십중팔구 새로운 돈을 더하지 않고 있다.퇴직자도 퇴직 초기 다년간 시장이 심도 있는 수정에 들어갈 경우 순차적 리스크에 직면할 수 있다.

소득투자자여서 주식시장의 롤러코스터를 좋아하지 않고 오히려 조정의 깊이가 있는 동안에도 잠을 잘 자면 이 글에서 설명한 NPP 전략은 당신을 위한 것이다.퇴직자 또는 퇴직에 가까운 사람으로서 주식시장의 순차적 리스크를 피하고 싶다면 NPP전략이 큰 도움이 될 수 있다고 본다.만약 당신이 50이상이거나 이미 50이상이 되어가고 있고 낮은 변동성이 장기적으로 더 높은 수익률로 이어진다고 믿는다면, 다시 말해, NPP 전략은 당신에게 적합한 것일 수도 있다.그렇기는 하지만, 모든 사람들의 상황은 다르고, 한 가지 크기가 모든 것에 맞는 것은 아니기 때문에, 전략이 여러분의 특정한 필요와 목표에 맞는지 분석하는 것은 항상 좋은 생각이다.

2020년 초부터 NPP(Near-Perfect Portfolio) 전략이라고 부르고 싶은 포트폴리오 전략에 대해 글을 쓰고 있다.특히 투자계에서는 완벽한 것이 없기 때문에 Near-Perfect Portfolio라는 이름이 붙었다.우리는 그 이름이 여전히 다소 과장된 것처럼 보일 수도 있지만, 근본적인 전제나 목표가 그 이름에 들어맞는다는 것을 인정한다.일반적으로, 우리는 강세장 중에 합리적으로 좋은 성과를 내고, 시장이 발작하거나 실적이 저조할 때 자본을 보존하고, 일관성 있게 충분한 소득 흐름을 제공하는 전략을 찾고 있다.이것이 거의 완벽한 포트폴리오의 기본이다.

우리는 마켓플레이스 서비스 "고수익 DIY 포트폴리오"에서 NPP 전략을 따르지만, 때때로 우리는 이곳 SA 공용 플랫폼에서 NPP 포트폴리오의 업데이트와 진행 상황을 제공한다.평상시처럼 S&P 500과 비교한 NPP 전략의 성과 개요와 폭넓은 비교를 제공할 것이다(2020년 1월 이후 우리의 실황뿐만 아니라 후방 테스트 데이터를 기반으로 함).결국 우리는 샘플 NPP 3-버킷 포트폴리오를 제공할 것이다.

지난 27개월 동안 광범위한 시장에서 롤러코스터를 타는 놀라운 성과를 거두었다.우리는 강력한 경기 호황과 낮은 실업률, 그리고 신기록을 갈아치우고 있는 주식시장으로 2020년을 시작했다.그 후 세계적인 경제 폐쇄를 초래한 대유행병이 일어났다.공황이 최고조에 달했을 때 S&P 500 지수는 30% 가까이 하락했고 다우존스 산업은 더욱 악화됐다.비록 시장이 유행병으로 인한 추락으로부터 매우 빠르게 회복되었지만, 동시에, 그것은 사람들에게 그들의 위험 내성을 아는 것의 중요성을 상기시켰다.바닥 가까이에서 패닉 상태에 빠져 주식 매매를 한 사람들은 아마도 다시 들어갈 기회를 얻지 못했을 것이다.2년이 지난 지금, 그리고 바닥에서 거의 100%의 상승으로, 시장은 훨씬 더 높은 수준에서 거래되고 있다.

그러나 최근에는 일부 역풍을 맞았고, S&P 500과 같은 광폭 지표가 사상 최고치보다 10% 정도 낮은 수준임에도 불구하고 대유행 시대의 고공행진 종목의 상당수가 50% 이상 하락하고 있다.수십 년간 저인플레이션이 지속된 후, 우리는 둔화할 기미가 보이지 않는 높은 인플레이션을 보고 있다.현재의 지정학적 상황은 그것을 더 악화시킬 가능성이 있다.인플레이션은 고정 수입과 주식 포트폴리오에 종사하는 은퇴자와 사람들에게 가장 큰 위협이다.

이 모든 것을 말함으로써, 그것은 하나의 간단한 질문으로 요약된다.정말 이런 증시의 우여곡절을 끊임없이 겪으면서 포트폴리오의 가치에 대해 매일 혹은 매주 고민해보고 싶은가.아니면 보수적인 투자자나 퇴직자가 변동성이 낮을 수 있고, 최소한의 하락과 일관된 수입이 있을 수 있지만, 그것이 계속된다면 상승하는 시장의 결실을 누릴 수 있는 더 나은 대안이 있는가?이것은 정확히 이러한 NPP 포트폴리오와 S&P 500과 같은 광범위한 시장 지수의 비교 분석의 목적이다.

거의 완벽한 포트폴리오란 무엇인가?

내일, 다음 달, 혹은 6개월 후에 시장이 무엇을 할 것인지 아무도 예측할 수 없다.그래서 우리는 시장을 쫓는 것을 믿지 않는다.그보다는 장기적으로 낮은 변동성을 창출하고 자본을 보존하며 상당한 소득과 합리적인 총 수익을 제공하는 전략을 모색한다.우리가 볼 때, 이것들은 대부분의 은퇴자들과 다른 보수적인 투자자들 또한 원하는 목표들이다.특히 은퇴자들은 시간의 여유가 없기 때문에 포트폴리오에서 대규모 또는 심층적인 하락을 감당할 수 없다.또한, 대부분의 은퇴자들은 신뢰할 수 있는 수입의 일관된 흐름을 제공하기 위해 그들의 포트폴리오가 필요하다.S&P 500은 현재 낮은 1.4%의 수익률을 제공하고 있기 때문에 인덱스 투자는 대부분의 소득 투자자들에게 이상적인 선택이 아닐 것이다.또 지난 13년간 S&P 500의 고공행진은 앞으로 10년 동안 계속될 것 같지 않다.

그렇다면 은퇴자나 50세 이상의 사람은 어떻게 해야 할까?주식 포트폴리오를 관리하고 밤에 잠을 잘 수 있는 가장 좋은 방법은 무엇일까?어떻게 자본을 보존하고, 대략 5%의 소득을 얻으며, 동시에 투자를 늘려 약 10% 이상의 장기 총 수익을 얻을 수 있는가?키가 큰 목표물처럼 들리는가?우리는 소위 '완벽한 포트폴리오 전략'을 채택함으로써 이 세 가지 목표를 모두 달성할 수 있다고 믿는다.요약하자면, 우리는 우리의 거의 완벽한 포트폴리오가 다음 세 가지 목표를 달성할 것으로 기대한다.

• 차감량을 20% 미만으로 제한하여 자본을 보존한다.

• 인출이 필요한 사람에게 약 5%의 일관된 소득을 제공하십시오.

• 연 10% 이상의 비율(소득 포함)으로 장기 자본 증가

우리는 이러한 전략들이 지속적으로 어느 정도 작업이 필요하며 매우 수동적인 투자자들에게는 적합하지 않을 수 있다는 것을 경고해야 한다.게다가 인내심도 필요하다.

NPP: 다양한 전략의 조합:

다변화의 필요성은 특히 고령의 투자자에게 과대평가될 수 없다.물론, 당신은 항상 고도로 집중된 포트폴리오로 꽤 잘 해낸 투자자들을 찾을 수 있다.하지만 대부분의 사람들에게, 그것은 성공의 비법이 아니다.그래서 문제는 어떻게 다변화를 할 것인가, 그리고 다양한 형태의 자산이나 전략에 얼마나 투자할 것인가 하는 것이다.그것은 다소 복잡한 주제다.첫째, 우리는 경제의 다른 부문이나 산업 부문들 사이에서 주식 보유를 다양화할 필요가 있다.그러나 주식시장이 본질적으로 변동성이 있기 때문에 변동성을 피하고 싶다면 그것만으로는 충분하지 않을 수 있다.높은 변동성은 공포, 잘못된 시간에 매도, 놓칠 염려, 그리고 무엇보다도 전반적으로 낮은 실적을 포함한 모든 종류의 감정과 이슈를 불러온다.그래서 두 번째 단계로 투자전략의 유형별로 다양화를 추천한다.우리는 서로 다른 시장 상황에서 다른 방식으로 수행될 가능성이 있는 전략을 결합하려고 노력한다.이는 포트폴리오의 변동성을 줄이고 전반적인 실적을 개선하는 데 도움이 된다.NPP 포트폴리오는 월별 순환전략과 일부 인수·보유 DGI(배당성장 투자)를 결합하고 고소득 전략을 결합해 시장 상황에 따라 좋은 성과를 낸다.

Bull & Bear 시장 중 NPP 전략의 성능 거동

더 나아가기 전에, 우리의 순환형 포트폴리오와 매입형 포트폴리오가 2008년 이후 어떻게 수행되었는지를 논의하는 것이 유익할 것이다.더욱이 이는 회전형 포트폴리오가 위기 상황에서 어떻게 구매 및 보유 포트폴리오의 균형 역할을 할 수 있는지를 보여줄 것이다.우리는 마켓플레이스 서비스 내에서 그러한 많은 순환 포트폴리오와 3개의 매입-보유 포트폴리오를 운영하고 관리한다.

참고: 이 문서에 포함된 모든 표와 차트는 이미지 아래에 달리 명시되지 않는 한 저작자의 작품에서 소싱된다.주식시장 데이터는 어디에 사용하든 야후 파이낸스, 구글 파이낸스, 모닝스타 등과 같은 공공 웹사이트에서 소싱된다.

사용 권한에 대한 이해:

세부사항에 대해 좀 이야기해보자.호황기에는 대부분의 사람들이 하락에 대해 별로 생각하지 않는 것이 당연하다.그러나 은퇴자와 나이 든 투자자들에게는 그들의 위험 부담에 대해 알고 얼마나 많은 감소가 그들에게 용인될 지에 대한 생각을 갖는 것이 가장 중요하다.도출에 대한 내성 수준 외에도 은퇴 초기에는 항상 마이너스 순차적 수익의 내재적 위험이 존재한다.따라서 최악의 경우 20-25%의 하락만 용인할 수 있다고 생각한다면, 광범위한 시장 지수에 투자해서는 안 된다.S&P 500과 같은 광범위한 시장 지수는 닷컴 폭락(2000~2002년), 금융위기(2008~2009년), 코비드 폭락(2020년 1~3월) 때 각각 45%, 50%, 30% 이상 하락(위아래에서 하락)했다.그래서, 그것은 매우 자주 일어나지 않을 수도 있지만, 10년에 한 두 번 일어난다.때로는 코비드 추락 때 겪었던 것처럼 침체가 빨리 끝날 수도 있지만, 다른 때는 2000~2002년 당시와 마찬가지로 길고, 느리고, 고통스러울 수도 있다.

그렇다면, 지난 14년 동안 최악의 시기에 있었던 NPP 포트폴리오와 S&P 500의 성능(백테스트 기준)을 비교해 봅시다."신뢰할 만한 자료가 부족해 2008년을 넘어야 할 처지는 아니지만 적어도 금융위기와 몇 가지 다른 깊은 시정기간을 커버할 수 있을 것이다.

드롭다운 시간 프레임 목록:

• 2008년 1월~2009년 3월(금융 및 주택 붕괴

• 2018년 10월~2018년 12월(2018년 크래시)

• 2020년 1월~2020년 3월(고독성 충돌)

• 2022년 1월-2022년 3월 14일(현재 기간)

표-1:

작가

위에서 보듯이 NPP 포트폴리오의 하락폭은 극심한 침체기에는 S&P 500의 3분의 1에도 못 미쳤고, 다른 때에는 절반에도 못 미쳤다.현재 시대는 아직 진행 중인 사건이라 아직 완전한 상황은 아니다.

결합된 포트폴리오 [NPP] 성능:

아래는 NPP 포트폴리오의 종합 성과(2008년 이후 역 테스트 결과 기준)이다.그리고 나서 우리는 NPP 포트폴리오의 세 가지 요소에 대해 더 자세한 정보를 제공할 것이다.

표-2:

	CAGR***
2008년 이후 DGI 버킷의 CAGR:	14.09%
2008년 이후 CEF-고소득 버킷의 CAGR:	10.72%
2008년 이후 회전 버킷의 CAGR:	16.16%
2008년 이후 복합 NPP 포트폴리오의 CAGR:	14.74%
2008년 이후 S&P 500의 CAGR:	9.70%

** CAGR – 복합 연간 성장률

차트-1:통합 NPP 포트폴리오 vs.2008년 이후 S&P 500

작가

아래는 2020년 1월 이후 NPP 포트폴리오의 "실시간 성과"에 대한 차트다. (이것은 마켓플레이스 서비스에서 나온 것이기 때문에, 6개의 회전 포트폴리오와 3개의 매입-보유 포트폴리오를 고려한다.)실제로 투자자는 두 개의 매입-보유 버킷과 한 개(또는 두 개) 회전 버킷만 필요할 것이다.아래 차트를 보면 2020년 3월 시장 바닥에서 S&P 500과 다우존스가 각각 30%, 35% 가까이 하락했지만 NPP는 약 15% 하락하는 데 그쳤다.

차트-2:

작가

3-버킷 NPP 포트폴리오(예: 포트폴리오)

이 섹션에서는 세 버킷 각각에 대한 개요와 S&P 500에 대한 개별 공연을 제공한다.

버킷 1: 회전 버킷(자산 45%)

버킷 2: DGI 버킷(자산의 40%)

버킷 3: CEF 고소득 버킷(자산의 15%).

버킷-1: 회전 버킷

그렇다면, Rotation 전략은 무엇이며, 왜 Rotation에 투자하는가?첫째, 이것은 위기나 공황의 시기에 우리의 자본을 보존해야 하는 우리의 보험 버킷(또는 헤지 버킷)이다.게다가, 그것은 변동성을 줄이고, 상당한 수익을 제공할 것이고, 그들 중 일부는 좋은 수입도 제공할 수 있을 것이다.

DGI 포트폴리오와 함께 이러한 전략은 전체 포트폴리오에서 필수적인 부분이다.주식에 대한 투자는 본질적으로 위험하며, 회전전략은 위험에 대한 필요한 위험을 회피한다.그들은 포트폴리오의 전반적인 변동성을 낮추고 공황상태나 주요 수정 시나리오에서 결손을 제한한다.가장 큰 장점은 투자자를 밤에 푹 자게 한 것이다.그들은 투자자가 침착함을 유지하고 좋은 때와 나쁜 때에 투자를 지속할 수 있도록 도와주는 수준의 보장을 가져온다.

그러나 우리는 이 전략에 따라 월 단위로 일정한 업무가 필요하다는 점을 주의해야 한다.한 번의 회전 전략으로 시작할 수 있지만 경험과 자신감이 많아지면서 여러 가지 전략에서 다변화할 수 있다.우리는 마켓플레이스 서비스에서 8가지 그러한 전략을 제공하지만, 대부분의 사람들에게는 2-3가지 그러한 전략이 충분할 것이다.

참고: 신규 투자자를 위한 주의의 말 - 이 전략에 포트폴리오의 45%를 할당하고 있다고 해서, 큰 액수의 돈을 가지고 하루아침에 이 전략으로 변경하는 것은 권장하지 않는다.오히려 시간이 지나면서 점차적으로 작은 단계로 진행해야 하며, 그런 전략을 하나 이상 사용하는 것이 바람직하다.

Bull 시장 및 Bear 시장을 위한 회전 전략:

회전 버킷에서 우리는 일반적으로 정의된 길이의 이전 기간 동안 각 보안의 상대적 성과를 바탕으로 정기적인 기준(보통 한 달)으로 고정 증권 집합 간에 회전한다.

이 포트폴리오는 수정 및 패닉 상황 시 최소의 손실률로 자본을 보존하는 동시에 불우한 기간 동안 뛰어난 수익을 제공하는 것을 목표로 설계되었다.변동성이 훨씬 낮기 때문에 이 포트폴리오가 장기간에 걸쳐 S&P 500을 능가할 가능성이 높다.그러나 소몰이 중에는 어느 정도 성과가 저조할 수 있다.

이 전략은 7가지 다양한 증권에 기반을 두고 있지만 지난 3개월 동안의 상대적인 긍정적인 모멘텀에 기초하여 어느 한 때라도 2개라도 보유할 것이다.기본적으로 두 개의 상위 성과 펀드를 선정하겠다.교대는 월 단위로 할 것이다.7개의 증권은 다음과 같다.

• 뱅가드 고배당 수익률 ETF(VIM)

• 뱅가드 배당 감사 ETF(VIG)

• iShares MSCI EAFE Value ETF(EFV)

• iShares MSCI EAFE 성장 ETF(EFG)

• Cohen & Steers Quality Income Realty Fund(RQI)

• iSharees 20년 이상 재무부 채권 ETF(TLT)

• 아이샤레스 1-3년 국채 ETF(샤이)

차트-3:

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버킷-2: DGI-코어

우리는 다각화된 DGI 포트폴리오가 대략 15-25개의 주식을 보유해야 한다고 생각한다.우리는 개별 주식에 투자하는 것을 좋아하며, 그것이 우리가 여기서 집중하고자 하는 것이다.그러나 보다 소극적인 투자자들은 이 포트폴리오를 전적으로 일부 선별된 배당 ETF(Exchange Traded Funds)로 만들 수 있다.아래에 제시된 샘플 포트폴리오를 위해 우리는 대규모의 기업, 비교적 안전하며 확실한 배당 기록을 가진 기업을 찾을 것이다.이들 대부분은 완전한 공황상태에서 하향 압력에 높은 수준의 저항을 제공할 것으로 보인다."과거의 조사, 현재의 배당금 지급, 높은 수준의 배당 안전성을 바탕으로 15개의 그러한 주식을 제시하겠다.

DGI 버킷의 목표는 다음과 같다.

• 장기투자 3%~4% 배당수익

• 광범위한 시장에 따른 장기 총 수익률

• 전체 시장의 약 70%(또는 그 이하)에 해당하는 가격 하락

이것은 우리의 장기 매입-보유 버킷이다.그것은 견고한 우량 배당주에 대한 우리의 핵심 투자가 될 것이다.이 버킷을 구성하고 형성하는 것은 비교적 쉽다.그러나 경제의 다양한 부문과 산업 부문 간의 다변화를 강조해야 한다.대략 15개에서 25개의 종목을 선정하면 충분한 다양화 이상을 제공할 수 있을 것이다.

포트폴리오의 이 부분을 위해, 우리의 초점은 경기 호황과 경기 침체/경기에 모두 잘 나가는 경향이 있는 종목을 선택하는 것이다.만약 당신이 은퇴자라면 이것은 특히 중요하다.이것은 단지 시범목적을 위한 리스트일 뿐이며, 동등한 자격을 얻을 수 있는 다른 많은 주식들이 있을 수 있다는 점에 유의하기 바란다.

선택된 주식:

AbbVie Inc. (ABBV), Amgen (AMGN), Clorox (CLX), Digital Realty (DLR), Enbridge (ENB), Fastenal (FAST), Home Depot (HD), Johnson & Johnson (JNJ), Kimberly-Clark (KMB), Lockheed Martin (LMT), McDonald's (MCD), Altria (MO), NextEra Energy (NEE), Texas Instruments (TXN), and Verizon (VZ).

표-3:

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이 15개 종목군의 평균 수익률은 3.56%로 S&P 500의 1.4%에 비해 합리적이다.은퇴하기 전에 아직 몇 년이 남아 있다면, 몇 년 동안 배당금을 재투자하는 것은 원가에 대한 수익률을 4%까지 쉽게 가져갈 수 있을 것이다.

차트-4:

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참고: 성능 분석을 위해 ABBV는 상위 co로 대체되었다.ABT, 2013년 이전(스핀오프 전).

버킷-3: CEF 고소득 버킷

자본을 보존하면서 충분한 수입을 얻고 괜찮은 총 수익을 얻는 것은 지난 10년 동안 많은 도전이었다.높은 수익률은 어떤 것이든 위험성이 높은 경향이 있다.

금리는 2008년 이후 저조했고, 연준이 향후 2년간 인상할 예정임에도 불구하고 역사적 규범에 비해 여전히 저조할 가능성이 높다.사실, 두려움은 연준이 커브에 뒤쳐져 있고, 그들이 오버슈트를 해서 경기 침체를 야기할지도 모른다는 것이다.

고소득을 위해서는 기본적으로 REITs(부동산투자신탁), mREITs, BDC(기업개발회사), MLP(마스터리미티드파트너십), CEF(폐쇄엔드펀드) 등의 투자 차량을 살펴봐야 한다.

투자자들은 이것이 상대적으로 고위험 버킷이라는 것을 인식해야 한다.이들 유가증권 중 일부는 레버리지(leverage)를 이용해 고소득)를 사용한다.레버리지(leverage)는 양방향으로 작용하며, 공황이나 불황의 시기에는 이러한 증권들이 넓은 시장보다 더 많이 손실되는 경향이 있다.그래서 우리는 그들에게 과도한 투자를 하지 않도록 주의할 것이다.우리는 이 버킷에 최대 25%의 노출을 권장한다.

이 소득 버킷에 대해서는 고도로 선별적이어야 하며 각각의 자산 등급에서 최고의 펀드를 선정해야 한다.또한 포트폴리오의 이 부분을 전체 포트폴리오의 일종의 "연관성" 하위 집합으로 고려해야 한다.그러나 우리는 그들이 연금에 비해 많은 면에서 훨씬 낫다고 믿는다.

우리는 여기에 11개의 고소득 투자 펀드를 제시한다. 그들 대부분은 CEF이다.그러나 그 중 하나가 개인 주식(EPD)으로 파트너십을 맺고 있다.파트너십은 보통 배당소득 대신 세금으로 K-1 양식(파트너십 수입)을 발행한다는 점에 유의하십시오.

다음은 각 자산 등급 내에서 가장 우수한 펀드 중 몇 가지다.아래에 제시된 포트폴리오의 평균 수익률은 약 8.5%이다.

장기 포트폴리오에서 고려할 자금/증권은 다음과 같다: (CHI), (UTF), (UTG), (PDI), (BBN), (FFC), (BST), (THW), (EPD), (미국), (RQI).

표-4:

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차트-5:

참고: 성과분석의 경우 2013년 이전에는 두어 개의 펀드가 이력이 없었으므로 이전 기간 동안 적절히 대체되었다.

마무리 생각

시장은 분명 불확실한 시기를 겪고 있다.현재의 한판 승부가 계속되는 강세장의 길에 잠깐의 장애물에 불과한 것인지, 아니면 우리가 다음 약세장의 정점에 서 있는 것인지는 아무도 확신할 수 없다.두 진영 모두 그들의 소신을 지지하는 매우 설득력 있는 주장을 할 수 있다.

그러나 장기투자자로서 시장의 불확실성에 직면하는 접근법은 다르다.우리는 위에 낮은 변동성, 추가적인 안전 계층, 다변화를 제공하는 세 개의 바구니를 가진 다양한 투자 접근방식을 제시했다.무엇보다도, 통합 포트폴리오가 5%의 매우 적절한 수입을 창출하고 더 큰 하락으로부터 보호해야 한다.

우리는 위에서 설명한 접근방식이 모든 사람에게 적절하지 않을 수 있다는 것을 경고하고 싶다.이러한 전략에는 특히 포트폴리오의 회전 부분을 관리하는 데 있어 월별 장기 투자 지평, 부문, 일정 시간 및 노력이 필요하다.또한, 회전 전략은 세금 공제 계정 내에서 가장 잘 작동한다.이 기사의 주요 아이디어는 독자들이 다방면의 투자 접근법을 생각하고 탐구하도록 하는 것이다.그러나, 우리는 우리의 포트폴리오가 낮은 변동성과 견딜 수 있는 최소한의 하락으로 장기적으로는 더 넓은 시장에 필적할 것이라는 확신을 가지고 밤에 잘 잘 수 있다면, 추가 작업이 시간과 노력을 들일 가치가 있다고 강하게 믿는다.